Морфема - минимальная значимая единица языка, которая не делится на более мелкие значимые части. Она может быть корнем, приставкой, суффиксом или окончанием.
В слове 'подводный' выделяются морфемы: приставка 'под-', корень 'вод', суффикс '-н-' и окончание '-ый'.